私募基金运作模式,私募基金基本知识
发布时间:2019-12-14

  规范私募基金登记备案,正是规范市场退出机制的重要一环。将私募基金行业纳入全国统一的市场准入制度体系,是对私募基金“非持牌、受监管”体制即注册制的确认。在注册制而非审批制下,符合规定条件的私募基金,职能部门就该注册,而不该设置隐形壁垒或所有制歧视。如此,当能破解私募基金行业准入难、特别是民营企业准入难问题,并破解“伪私募”,优化监管协作机制。

  清单2019规定,但凡在名称和经营范围中选择使用上述字样的企业(包括存量企业),市场监管部门将注册信息及时告知金融管理部门,金融管理部门、市场监管部门予以持续关注,并列入重点监管对象。“事实上,私募被纳入清单2019就是要让真正从事私募基金的机构使用基金管理这四个字,而把那些企图打着基金旗号行违法犯罪之事、挂羊头卖狗肉之辈挡在门外。”北京一位接近监管层的人士向记者介绍。

  公募基金的收入主要来源于固定管理费,由于公募基金规模庞大,每年的固定管理费便足以维持公募基金公司的正常运作。而私募基金的收入来源主要为浮动管理费,该费用的收取规则是私募公司在基金净值每创新高的利润中提取20%作为提成,这就意味着私募公司必须在给投资人持续赚钱的前提下才能盈利。

  近十年来,中国私人财富市场总量增长了五倍,中国高净值人群总体规模已预计达到197万人,而且在可预测的未来仍然会保持高速增长的趋势。日前,中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)发布的私募备案登记数据显示,截至2019年10月底,注册地在江西的私募基金管理人数量达到253家,管理人数量排名全国第14位、中部第二;江西私募基金管理人共管理基金632只,管理基金规模自今年1月底突破1400亿元以来继续保持增长,达到1539亿元,管理规模位居中部第二。

  

私募基金图
私募基金图

  
 

  为确保信披备份系统定向披露功能平稳上线,本着不溯及既往原则,定向披露功能上线后,信披备份系统将仅向投资者提供2019年末及以后各期私募基金信息披露报告,即私募证券投资基金2019年12月月报(如有)、2019年四季度报告、2019年年度报告及以后各期报告;私募股权(含创业)投资基金2019年四季度报告(如有)、2019年年度报告及以后各期报告。此外,对于私募资产配置基金及其他私募投资基金,如投资者要求通过信披备份系统查询所购买私募基金信息披露报告的,相关私募基金管理人可参照《私募投资基金信息披露内容与格式指引2号-适用于私募股权(含创业)投资基金》在信披备份系统备份私募基金信息披露报告,并为投资者创建查询账号。

  

私募基金图
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  从2016年开始,主要由于以“市场化、法治化、国际化”为核心的制度环境变化,以往的投资逻辑发生根本性改变,我国资本市场开始进入立体化价值投资时代。价值投资除了发现价值,还可以推动企业创造价值,支持实体经济发展。通过价值投资,可以优先将资源配置到最具核心竞争力的企业中,配置到符合环保、社会责任和公司治理要求的企业中,积极促进经济结构转型。

  就仓位而言,目前股票策略型私募基金的平均仓位为67.04%,相比上个月同期的66.55%,提升了0.49个百分点。9月末,私募平均仓位大幅降低,近2个月则连续上升,目前私募基金平均仓位处于较高水平。

  

私募基金图
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  要自觉抵制“保本保收益”“高收益无风险”“快速致富”等噱头诱惑,保持头脑冷静,多一分怀疑,少一分侥幸。如果私募基金宣传推介材料中含有“定期付息、到期还本”等字眼,或是私募基金管理人、其股东或实际控制人、关联方直接或间接承诺“保本保收益”,即提示这是一个违规产品,请勿购买。

  

私募基金图
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  私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司,基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看,基金管理者一般要持有基金3%— 5%的股份,一旦发生亏损,管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者,因此,私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体,这也在一定程度上较好地解决了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。